Выход из кризиса с помощью интернета | Антикризисный семинар | Главная

Влияние кризиса в России на экономику Украины

Все события на мировом финансовом рынке, а также в Российской Федерации не могли повлиять на ситуацию в Украине, экономика которой переживает не лучшие свои времена.

Начиная с  августа, когда значение курса национальной валюты составило 5 грн \ долл., произошло резкое падение гривны за границу установленного валютного коридора.

Значительно ухудшилось состояние фондового рынка, который и до того был очень "вялым". Если в августе индекс внебиржевой фондовой торговой системы (ПФТС) составлял 40,46 то 17 сентября - 23,54. На первичном рынке ОВГЗ практически  единственным покупателем стал НБУ, который пытался кредитовать, таким образом Министерство финансов.

Вкладчики банков ежедневно забирали до 20 млн. гривен. Значительно увеличился спрос населения на иностранную валюту. В августе куплено на 9,5 млн. долларов больше, чем продано. Ко всему, в России заблокировано украинских средств на общую сумму 100 млн. долларов США.

Падение курса гривны не можно объяснять только влиянием финансового кризиса в мире. Основной причиной является уменьшение в течение года валютных резервов НБУ. Этот процесс особенно ускорился с июня по август. По подсчетам, по состоянию на третью декаду августа  года валютные резервы НБУ не превышали 1 млрд. долларов США.
Такое значительное сокращение валютных резервов привело к тому, что дальнейшее их использование для поддержки курса гривны могло бы привести к полному их исчерпания. Не было и существенных реальных источников их пополнения.

Нерезиденты покидали украинский фондовый рынок, выводя свои средства. Не поступали кредиты МВФ, а также средства Всемирного Банка и другие иностранные кредиты в валюте, которые бы наполняли валютный рынок. К тому же в  1997 году была отменена обязательная продажа 50% валютных поступлений экспортерами.

Только последнее получения займа МВФ позволило несколько пополнить валютные резервы, но этих резервов не хватает для поддержания курса национальной валюты.
В целом ситуация на Украине похожа на российскую. Наблюдаются падение ВВП, удлинение тенизации экономики, низкий уровень монетизации, значительный объем бартеризации внутренних расчетов (около 50%), большая кредиторская и дебиторская задолженность, задолженность по зарплате и другим социальным выплатам.

Украина также имеет значительный дефицит государственного бюджета, недостаточный уровень использования его доходной части, несовершенное налоговое законодательство, значительные объемы внешней и внутренней задолженности. К тому же, в отличие от России, Украина еще и имеет отрицательное сальдо торгового баланса, преимущественно в торговли с Россией.

Рынок ОВГЗ  на себя средства, которые могли быть направлены на кредитование предпринимательской деятельности.

В Украине также является наличие противостояния исполнительной и законодательной ветвей власти. Определенные силы в государстве пытаются еще больше дестабилизировать ситуацию в государстве, требуя отставки правительства и импичмента президента.

Но все-таки, положение в Украине во многом отличается от российского, и эти различия следует считать положительными. Прежде всего, Украина не имеет такой диспропорции на фондовом рынке между внутренними и внешними займами, на украинском рынке корпоративных ценных бумаг отсутствуют валютные риски, НБУ не страхует риски коммерческих банков.

Благодаря этому, монетарный фактор не создает в Украине ощутимый давления, так же, как и действия нерезидентов, количество и активы которых в Украине мало ощутимы.
Украинские коммерческие банки, в отличие от российских, не имеют значительных объемов задолженности перед иностранными кредиторами. Еще с самого начала прошлого года в Украине начали проводись мероприятия, направленные на улучшение ситуации в бюджетно-налоговой сфере, поэтому кризис в финансовой системе Украины не приобрела такой остроты, как в России.

Украина имеет значительно меньшие, чем Россия, объемы внутренней и внешней задолженности. Падение мировых цен на топливо должно сделать критический импорт для Украины более дешевым. Украина оказалась весьма надежным партнером в отношении расчетов с иностранными инвесторами.

В заявлении Кабинета Министров Украины и НБУ от 19 августа 1998 года выражена готовность Украины к выполнению обязательств перед внешними и внутренними кредиторами. Исполнения своих обязательств было продемонстрировано своевременным расчетом за заем японской компании «Namura» (12 августа 1998 года) и «Merrill Lynch» (22 сентября 1998 года).

Однако, реальная угроза для Украины со стороны России создается в сфере торгово-экономических отношений. Они наиболее давят на Украину и могут привести к возникновению торговой войны. Учитывая это, попытки правительства и НБУ заверить общественность и финансовые круги в том, что Украина получит спокойные финансовые рынки, выглядят несколько наивными. Ведь на Российскую Федерацию приходится 32% экспорта и 38% импорта Украины, а дисбаланс в торговле составляет 4 млрд. долларов США в пользу Российской Федерации.

 Россия является практически монопольным поставщиком энергоресурсов на украинский рынок. При этом Украина является хроничным должником России по расчетам на энергоносители, и это является еще одним дестабилизирующим фактором.

Сложное положение сложилось в Украине по обслуживанию внешних и внутренних долгов, которых на сегодня накоплено около 37 млрд. гривен, из них 15 млрд. - внутренний и 22 - внешний. Это критические показатели, как и то, что в первом полугодии года на обслуживание долга ушло около 90% всех бюджетных поступлений.

Финансовый кризис в России может и дальше негативно влиять на экономическую безопасность Украины. Несмотря на усилия Президента, Правительства и НБУ, сохраняются слабость бюджетного цепи по сбору налогов, погашения задолженности по платежам в бюджет, недоимки в Пенсионный фонд и фонды для осуществления мероприятий по ликвидации последствий Чернобыльской катастрофы и социальной защиты населения. Налоговые платежи за первый квартал  года составили всего 62% плановой величины.

В последнее время обострилась ситуация на валютном рынке Украины. Ее главной причиной стал массовый исход иностранцев с рынка ОВГЗ. Их доля на рынке составила по разным оценкам 50-80%, а на сегодня не превышает 10%. Все это сильно ударило по гривне. По подсчетам экспертов, суммарный объем ОВГЗ, принадлежащих иностранным инвесторам, с начала года уменьшился с 4,1 млрд. гривен до 1 млрд. гривен. Таким образом, было выведено с рынка около 3 млрд. - сумму, которая значительно превышает валютные резервы НБУ.

Таким образом, проблемы, стоящие перед экономикой страны не ослабляются, а продолжают обостряться. Итоги 9 месяцев 1998 года для финансового рынка неутешительны. Учитывая ситуацию, Правительством и Национальным банком проведены ряд мероприятий, направленных на улучшение ситуации в финансовой сфере государства.

Так, с 19 августа ломбардная ставка НБУ увеличениям до 92%. С 1 сентября 2008 года норма резервов коммерческих банков в НБУ составляет 16,5% (до этого составляла 15%). Начиная с 25 августа осуществляется,  добровольный обмен ОВГЗ на конверсионные облигации внутреннего государственного займа.

Постановлением НБУ от 10 сентября 2008 года № 1413 утверждена и введена в действие Антикризисные меры финансовой стабилизации. Они насчитывают 73 пункта и состоят из 4 блоков. Первый блок содержит положения о обязательная продажа экспортерами 75% валютной выручки (затем уменьшилась до 50%), прекращение работы межбанковского валютного рынка и проведение всех валютных торгов только на УМВБ и КМВБ.

Положения второго блока направлены на стимулирование экспорта, сокращение импорта и поддержку отечественного товаропроизводителя. Третий блок направлен на улучшение ситуации в бюджетно-налоговой сфере. И, наконец, четвертый - содержит меры относительно обеспечения социальной поддержки населения. К тому же, принят Указ Президента Украины "О Фонде гарантирования вкладов населения" и постановление КМУ "Об индексации денежных доходов населения". С 18 августа 2008 года запрещена предварительная оплата по импортным контрактам.

Для покупки валюты будет требоваться справка налоговых органов об отсутствии задолженности перед бюджетом.

По результатам переговоров создано совместное украинско-русскую антикризисную группу, которая должна рассматривать, прежде всего, состояние взаиморасчетов. Предложен механизм погашения части долга за газ товарными поставками, в том числе продуктами питания. Достигнуты договоренности о создании зон свободной торговли, снятие ограничений на бартер и 3%-ного ввозной пошлины на украинские товары.

Эти шаги в определенной степени смягчает ситуацию на финансовом рынке Украины, но не гарантируют дальнейшей девальвации гривны и росту цен.

Info-crisis.ru