Выход из кризиса с помощью интернета | Антикризисный семинар | Главная

Главные факторы российского финансового кризиса

Августовский рецидив финансового кризиса в Российской Федерации стал закономерным следствием упадка реального сектора экономики, значительного дефицита бюджета и неудовлетворительного исполнения его доходной части, неконтролируемого наращивания государственных долгов.

Возложение чрезмерных надежд на внешние и внутренние займы, нерациональное использования этих ссуд привело к потере управляемости финансами государства и позволило некоторым политическим силам использовать финансовые рычаги для манипулирования властью.

Главные факторы российского финансового кризиса характеризуются таким образом:

За период 1990-1997 годов объемы ВВП уменьшились на 40,7%. В текущем году Минэкономики России прогнозирует снижение ВВП еще на 2,5%. Низкий уровень монетизации (около 18%) привел к значительному распространению внутреннего бартера, увеличения кредиторской и дебиторской задолженности предприятий (за первое полугодие 1998 года они составили соответственно 1927,4 млрд. рублей и 1265,8 млрд. рублей).

Дефицит государственного бюджета Российской Федерации в 1997 году составлял 6,8% ВВП, на 1998 год он предполагался на уровне 5,8% ВВП. Покрытие дефицита путем недостаточно продуманной стратегии краткосрочных заимствований привело к созданию финансовой пирамиды ДКО и невозможности выполнения государством долговых обязательств, что более чем в 2 раза превышали поступления в бюджету в августе снизились по сравнению с июлем на 1 млрд. долларов США и составили лишь 11,2 млрд. рублей. Несовершенная налоговая политика вынудила уйти в "тень" значительную часть экономики. Большие объемы составляют внешние долги (около 125-130 млрд. $), из которых долги перед МВФ и Всемирным банком - 19,2 млрд. $.

Корни финансового кризиса кроются также в банковской сфере. Привлеченные банками денежные ресурсы, вместо размещения их в реальной экономике,  использовались в основном для других операций, в том числе для приобретения валюты, что создавало дополнительное давление на валютный рынок, а также для операций с ценными бумагами. Угрозу финансовой стабильности составляли определенные действия Центробанка, который в своей деятельности является самостоятельным и практически бесконтрольным. Именно Центробанк 20 июля 1998 года накануне выделения первого транша займа МВФ списав со счетов Минфина около 8,7 млрд. рублей, оставив на неделю правительство без средств. Вероятными мотивам этой акции является проведение Центробанком операций с ДКО, до 65% которых приобретено ним и подконтрольным ему Сбербанком.

На экономические факторы накладывалась и политические. За короткое время в Российский Федерации сменилось четыре правительства (Черномырдина, Кириенко, Черномырдина и наконец - Примакова). Системный кризис власти и экономики. Которая охватила Россию, несмотря на временную стабилизацию курса рубля на отметке 16 рублей за доллар, может и далее усугубляться в связи с политической борьбой, которая происходит между различными ветвями власти, а также между центром и регионами.

Объемы международной финансовой помощи, которая была предоставлена Российской Федерации, сразу оказались недостаточными. Первый транш займа МВФ было потрачено очень быстро, при этом никакой проблемы не было решено. Это в значительной мере заставило иностранных инвесторов переоценить свое отношение к России.

Не следует отвергать тот факт, что в Российской Федерации также далеко не всем нужен прочный и стабильный рубль, и, прежде всего, экспортерам. Если же учесть уничтожения мировых цен на нефть и газ, то особо в этом не заинтересованы РАО "Газпром" и нефтяные компании.

Info-crisis.ru